데일리 마켓 브리핑

핵심 요약

• SPX·NDX·KOSPI 동시 ATH지만 ERP가 2002년 이후 처음 마이너스(-25bps)로 전환되어 채권이 주식과 경합. 그럼에도 베이스(70%)는 Goldilocks 연장.
• 이번 주는 Mag 7 어닝 5종목 + FOMC + NFP + BOJ + ECB가 4일에 압축된 바이너리 클러스터.
• 포지셔닝(HF 62% net long, CTA MAX, BTC OI 사상 최대, ELR 3년 고점)이 fundamentals보다 더 큰 단기 리스크.
• 자본 로테이션: KOSPI/금/BTC ETF/스테이블/일부 Mag 7로 INTO, USD/소형주/ETH/알트/DeFi에서 OUT.

I. 시장 현황 / 개요

1) 자산군 스냅샷

• US 주식: SPX 7,173.97(+0.12%, RSI 63 Strong Buy ATH), NDX 24,887(+0.20%, RSI 62), DJIA 49,168(-0.13%), RUT 2,786, VIX 18.02(-3.69%).
• KR 주식: KOSPI 6,615.03(+2.15%, RSI 65.87), KOSDAQ 1,226.18(+1.86%); 외국인 5d +3.77조원.
• 크립토: BTC $77,062(+1.7%, RSI 43), ETH $2,294(+2.8%, RSI 31.73 oversold), SOL $84.53(+2.5%); BTC Dom 58.1%, Total Mcap $2.655T.
• 원자재: Gold $4,703(RSI 41 Strong Sell consolidation, ATH $4,825 -2.5%), Silver $75.88, WTI $96.66(백워데이션 $1.80/6M), Brent $101.93, Copper $6.0843(RSI 51 Strong Buy), NatGas $3.42.
• 외환·채권: DXY 98.47(RSI 38 Strong Sell), EUR/USD 1.1723, USD/JPY 159.39(160 개입선 근접), USD/KRW 1,474(-1.98% 1m). UST 2Y 3.799%·10Y 4.335%·30Y 4.945% (2-10 +53.6bps bull-steepening).

2) 매크로 지형

• Fed 3.75-4.00%(YTD -50bps, 도트 H2 추가 2회 → 3.25%), 5월 6-7일 FOMC 동결 85% 컨센. Powell "고용 둔화 > 인플레", Waller "H2 2회 컷 베이스".
• ECB 2.25% dovish · BOJ 0.75% hawkish(춘투 +5.1%) · BOK 2.50%(4/10 컷, 5월 신현송 첫 결정) · PBOC LPR -5bps + RRR -50bps(~CNY 1T).
• 매크로 데이터: US CPI 2.6%/Core PCE 2.5% 디스인플레, NFP +138K, Unemp 4.2%, ISM Mfg 50.4/Svcs 53.1.
• 어닝: S&P 32% 보고, 78% beat(>75% avg), +9.8% blended growth, fwd EPS $292.40 가속(+0.8% 1m, +2.5% 3m), U/D 1.42x, FCF +12% > EPS +9.8%(질적 양호).

3) 5개 핵심 시장 영향 이벤트(7d)

1. Mag 7 어닝 4/29-5/1 (MSFT·GOOGL ±4-6%, META ±6.8%, AAPL ±4%, AMZN ±6.2%) — 5종목 합산 implied move 1.2σ 이벤트.
2. FOMC 5/6-7 (동결 85%, 도트 변경 여부가 진짜 변수) + NFP 5/2(컨센 +145K).
3. BOJ 4/30 — 추가 hike 시 USD/JPY <156 급락, JPY 캐리 unwind 트리거.
4. ECB 미니츠 5/2 — 더 도비시면 EUR/USD 1.18+ → DXY 97 break.
5. Iran-Hormuz — 호르무즈 incident 30% 확률, oil $8-10 프리미엄 이미 반영, 추가 인시던트 시 WTI $105+.