I. 시장 개요
KOSPI는 6/5 **"블랙 프라이데이" -5.54%**로 8,160.59 마감(장중 저점 8,038에서 회복), KOSDAQ -4.50% to 1,002.44. 미국 반도체 $1조 매도세가 한국 반도체 대형주를 직격했다. 삼성전자 -5.83%, SK하이닉스 -7.70%. 반면 현대차는 +10.67%로 시장과 역행(밸류·실적 방어). KOSPI RSI 37.35(Strong Sell).
II. 매크로·환율·정책 (인라인)
- BOK 2.50% 매파적 동결. 신현송 총재 "적절한 시기 금리인상", 성장 전망 2.6%로 상향. 환율 방어 ("환율 쏠림 단호 대처"), MOEF "즉각·신속 조치."
- USD/KRW 1,559.36(+1.77%, 17년 최고), 야간 1,562. MOF 개입 위험 >1,562.
- 글로벌 금리 급등(US10Y 4.536%)과 DXY 100.07(RSI 81) 강세가 원화·신흥국 자산에 역풍.
- KOSPI200 만기 6/11, 공매도 2026년 전면 재개.
III. 수급·외국인 플로우
- 외국인 20세션 연속 순매도: 6/5 ~3.5조, YTD >100조(삼성전자 -50조, SK하이닉스 -34조). 개인이 흡수 중.
- USD/KRW 17년 최고로 외인 환산 수익률 악화 → 매도 가속 요인.
- 공매도 전면 재개로 인기 대형주(삼전·하이닉스)에 기계적 숏 압력.
IV. 대형주 분석
| 종목 | 가격 | P/E | P/B | 핵심 | 뷰 |
|---|---|---|---|---|---|
| 삼성전자(005930) | ~298,000원 | ~12 | ~2.6 | Q1 OP ₩57.2조 기록, HBM4E 12-Hi 출하, NVIDIA Vera Rubin HBM4 25–30% | HOLD/분할매수 |
| SK하이닉스(000660) | ~210만원대 | ~6 | ~3.0 | Q1 OP ₩37.6조 기록, OPM 72%, NVIDIA HBM4 60–70% | BUY (위험/보상 최선) |
| 현대차(005380) | ~265,000원 | ~6 | ~0.6 | +10.67% 시장 역행 | HOLD |
| LG에너지솔루션(373220) | — | 적자 | — | ESS 피벗, DTE 6GWh 수주 | HOLD/턴어라운드 |
| POSCO홀딩스(005490) | — | ~14 | ~0.6 | 리튬 턴어라운드 Q2 흑자 | BUY |
HBM 공급 부족 2028년까지, 시장 +58% YoY $54.6B. Value-up 718개 기업.
V. 밸류에이션
KOSPI fwd P/E ~10–11, P/B 1.3 vs 글로벌 2.3(코리아 디스카운트 ~43%). SK하이닉스 P/E 6·OPM 72%는 글로벌 최대 미스프라이싱. 펀더멘털상 한국은 BTC와 함께 최선의 가치이나, 단기 진입은 외인 매도 반전·DXY 롤오버 확인이 선결.
VI. 기술적 레벨
- KOSPI: 지지 7,900 / 7,000. 저항 8,400 / 8,800. RSI 37.35.
VII. 단기 시나리오 (확률 가중 — 바벨)
24시간 (월요일 개장)
- A — 과매도 반등 (45%): 트리거 = 미 증시 반등 + DXY 되돌림 + 개인 흡수. 경로 = KOSPI 8,300–8,400 회복. 무효화 = 8,038 장중 저점 하회.