1. 오늘의 지배 이벤트 — 휴전 릴리프 랠리
Apr 7 저녁 ET 미-이란 2주 한시 휴전 타결, 테헤란 호르무즈 "조율 하 안전항행" 수용. Apr 10 이슬라마바드 후속협상, Apr 21-22 휴전 만료 = binary. 협상 간극은 여전: 이란 10-포인트 vs 미국 15-포인트, 농축 조항 공백. 우크라이나 러시아 수출항 타격으로 공급 약 40% 오프라인이나, 지정학 프리미엄 압축이 유가 붕괴의 주동인.
크로스애셋 1일 변화 (Apr 8 ~13:28 UTC):
- 주식: S&P 6,616→선물 ~6,800 (+2.8%), NASDAQ 선물 +3%, KOSPI 5,872 +6.87% (역사적 최대급), KOSDAQ +5.12%
- 채권: US 2Y 3.736% -9.7bp, 10Y 4.242% -10.1bp, 30Y 4.846% -7.5bp, 2s10s +50.6bp 스티프닝
- 통화: DXY 98.65 -1.02% (RSI 22.62 초과매도), EUR/USD 1.1707 (1.17 돌파), USD/JPY 158.05 -1%, USD/KRW 1,474.55 -1.46%
- 원자재: WTI $92.89 -17.76%, Brent $91.28 -16.46%, Gold $4,820.90 +2.91%, Silver $77.27 +7.34%, Copper +3.64%
- 크립토: BTC $72,524 +5.9%, ETH $2,259 +8.4%, SOL $84.67 +7.2%
2. 체제 진단 — 전환기 Risk-On + 디베이스먼트
상관관계 붕괴 시그널:
- Gold vs 실질금리: 10Y TIPS 1.97% +19bp 30d인데 금 사상최고 → 디베이스먼트 트레이드 장악
- Gold vs 위험자산: 동반 상승 = 전통적 헤지 상관 단절
- Copper: DXY 약세 드라이브 (LME 재고 >1Mt 기록, 중국 실수요 약함)
- 딜러 롱감마 (억제적) vs CTA 리그로싱 (추격) = 그라인딩 업사이드 + 변동성 압축
센티먼트 극단 디버전스: Crypto F&G 17 Extreme Fear vs BTC +5.9%, CNN F&G ~22 vs S&P +3%, AAII 불베어 -17.9% 극단 약세, II 0.75 — 2024년 F&G 17 아날로그 6개월 +59%. 포지셔닝 숏-히비, 헤지펀드 전쟁 중 -3% 캡이슐레이션 후 커버 진행.
3. 단기 시나리오 — 1일 / 1주 (확률 합계 100%)
1일 (Apr 8 장중~마감)
| 시나리오 | 확률 | 트리거 | 크로스애셋 경로 | 무효화 |
|---|---|---|---|---|
| A. 갭상승 후 그라인딩 | 55% | 롱감마 억제 + CTA 기계적 매수 지속 | SPX 6,780-6,820, VIX 19, DXY 98.5, BTC $73-75K, Gold $4,830 | SPX <6,680 마감 |
| B. 갭상승 후 페이드 | 28% | 단기 과매수 + CPI 경계 차익실현 | SPX 6,700-6,740, VIX 21 재반등, Gold +0.8%로 축소 | SPX >6,800 마감 |
| C. 리버설 — 이란 헤드라인 균열 | 12% | Apr 10 협상 사전 유출, 호르무즈 사고 | WTI +$6 되돌림, VIX 24+, SPX <6,620, BTC <$70K | WTI <$92 마감 |
| D. 유포리아 스파이크 | 5% | 3.1% 이하 CPI 루머 + 연준 비둘기 | SPX 6,850+, VIX 18, 10Y <4.18% | VIX >22 |
1주 (Apr 8~Apr 15, Apr 10 CPI 포함)
| 시나리오 |
|---|