1. 시장 개요 (2026-05-13 KST 08:00)
| 지표 | 값 | 변동 | 핵심 의미 |
|---|---|---|---|
| SPX | 7,401.01 | -0.16% | RSI 58.83 Strong Buy, peak GEX 7,400 핀 |
| NDX | 26,088.20 | -0.71% | RSI 55.63, Stoch 97 OB |
| DJIA | 49,760.56 | +0.11% | 디펜시브 로테이션 |
| VIX | 17.99 | -2.12% | CPI 핫 + VIX 하락 = MAJOR COMPLACENCY |
| US2Y/10Y/30Y | 3.994%/4.465%/5.027% | 베어 스티프닝 | 2s10s +47bp |
| HY OAS | 292bp | +12 | 신용 균열 (선행 신호) |
| CDX HY | — | +15bp | 동조 widening |
| Equity P/C | 0.68 | — | Neutral |
| Index P/C | 1.34 | — | Elevated 헷지 |
| SKEW | ~145 | — | Tail bid |
레짐: LATE-CYCLE EXTREME with EARNINGS TAILWIND. Shiller CAPE 39.6-42.1 (역대 2위, 1999/2021만 초과). Fwd P/E 21.0 (5Y 19.9, 10Y 18.9 대비 10% 프리미엄). ERP 30bp vs 정상 200-300bp = -2.1σ.
2. 펀더멘털 — Earnings, Mag 7, AI Capex Gap
- Q1 시즌: 89% 보고, 84% 비트(Q2'21 이래 최고), 서프라이즈 +18.2%, 블렌디드 EPS +27.1% YoY, rev +11.3%. FY26 EPS 1월 15.6% → 5월 22.6%로 상향. Q2 예상 +19.9%. 부정 가이던스 비율 Q2 49% (5Y 평균 58% 대비 양호하나 회복 중).
- 섹터 리더: IT +46.3% YoY.
- Mag 7 시가총액 비중: 33.7% SPX. 2000년 dotcom 정점 27% 초과. Top 10 = 40%. GOOGL/AMZN/META = 2026 SPX EPS 성장의 70%.
- Mag 7 개별 (가격/시총/fwd P/E/YTD):
- NVDA $216.07 / $5.3T / 32x / +18% — Data Center Q4 +73% YoY, B200 backlog 3.6M, 5/20 실적 binary
- AAPL $292.50 / $4.4T / 32x / +14% — Q2 rev $111.2B 사상 최고, iPhone +22%
- MSFT $485 / $3.6T / 33x / +7% — Azure +40%, AI ARR $37B (+123%), capex $190B
- GOOGL $215 / $2.6T / 22x / +22% — antitrust LIFTED (Chrome 보유)
- AMZN $248 / $2.6T / 36x / +9% — AWS $37.6B (+28%, 15Q 최고), capex $200B
- META $745 / $1.9T / 26x / +5% — 광고 +33%, capex $125-145B 상향
- TSLA $420.84 / $1.4T / 110x fwd / +3% — Q1 미스, P/E 317 trailing