5/29: $269M, 54% SHORTS now dominate (first time in 8 weeks)
5/30: $156M cooling
2.4 Heatmaps & Max Pain
BTC heatmap:
Longs below: $70.5-71.5K ($500M+)
투자 유의사항
본 레포트는 투자 판단에 참고할 수 있는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목·자산의 매수 또는 매도를 권유하는 투자 자문이 아닙니다. 레포트에 포함된 의견과 전망은 작성 시점의 공개 정보를 바탕으로 하며 예고 없이 변경될 수 있습니다. 투자로 인한 이익과 손실을 포함한 모든 투자 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으며, MarketWeb은 이에 대해 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다. 과거의 성과나 전망이 미래의 수익을 보장하지 않습니다.
Forcing Q1: Saylor 배당-funded BTC 매도 — 확률 %와 BTC/월 supply shock 정량화? 답: 확률 25% (이미 빌트인 Trump EO 30%) within Q3. Strategy 818,869 BTC, 배당 의무 ~$50M/분기 가정 시 분기당 600-800 BTC 매도 ($40-50M @ $73K). 월 200-270 BTC = 매일 채굴 ~450 BTC의 50% 추가 공급. Marginal impact: 명목상 작지만, "Saylor 매도" 헤드라인 영향이 nominal flow보다 10배 더 큼 (시장 심리 anchor 붕괴).
Forcing Q2: Funding -0.002% MILD vs 진짜 바닥 -0.03%+ — 우리는 거기 있나? 답: NO. 역사적 진짜 바닥 (2022 LUNA, 2023 banking, 2024 Aug yen carry) funding -0.03 to -0.06% sustained 3-5일. 현재 -0.002%는 mild de-grossing 1단계 마무리만 시사. 따라서 카운터-thesis 50% = 추가 leg down 1-2개 가능, 진짜 바닥 BTC $58-62K possible. 우리 setup은 "squeeze intraday/weekly" tactical만, structural bottom 콜 아님.
Forcing Q3: IBIT 6일 outflow -$528M week — 30일 후 추가 drawdown base rate? 답: 2024-2025 데이터: 5일 이상 outflow streak 후 30일 BTC return distribution = 평균 -8%, 중간값 -5%, 30% 추가 -15%+ drawdown. Base rate으로 1개월 추가 -10% 약 60% 확률 = $65-66K target. 따라서 weekly counter (25%) + monthly $65K 통합 view 정합.
Forcing Q4: ETH +0.8% inflation + 55d entry queue → Long BTC/Short ETH = 60/40 hedge or 90/10 net short crypto? 답: 정직히 70/30 net short crypto bias. 순수 hedge가 아닌 directional bet. BTC up 10% + ETH up 5% = net long. BTC down 10% + ETH down 20% = net short. ETH 구조적 short가 정당화되는 이유 (인플레, ETH/BTC 10mo low, entry queue stuck) 때문에 의도적 net bias.
Forcing Q5: Hash 998→959 EH/s 마이너 AI 피벗 — 8주 forced selling? 답: 39 EH/s 감소 = ~4% hash 손실. MARA/RIOT/CLSK/CORZ Q1 32K BTC 매도 = 월 ~10K BTC. 추세 지속 시 8주간 ~20K BTC = ~$1.5B 추가 공급. ETF outflow $1.26B 6일과 결합 시 weekly $500M-1B supply pressure = BTC $70K floor 위협.
Forcing Q6: Aave 80-90% util — BTC < $70.5K break 시 2차 청산 cascade 모델? 답: Aave V3 TVL $25-28B, 가정 BTC 담보 30% ($7-8B). $70.5K (3% below spot) break 시 LTV trigger 추정 $500M-1B 강제 청산. 5/28 $921M cascade 절반 규모이지만 funding 이미 약함 = 가격 충격 더 클 수 있음. BTC $68-70K retest probability 40%, $65K break 추가 cascade 20%.
Forcing Q7: "Squeeze" intraday/weekly vs "structural sell" monthly — TIME HORIZON 방어? 답: 명시적으로 intraday-weekly tactical squeeze long (1-7일) + monthly structural short bias (4주+). Setup 1-2 (BTC/SOL long) = 1주 horizon, tight stops. Setup 4 (Vega long puts) = monthly structural. 모순 아님 — 다른 time horizon의 다른 trade.
Forcing Q8: MVRV Z 0.41 = mid-cycle, 진짜 바닥 -0.5. 왜 지금이 BUY이고 $58-62K가 아닌가? 답: 정직히 — 지금이 high-conviction BUY가 아님. Setup 1-2는 short-term tactical squeeze (1주). 진정한 structural buy zone = MVRV Z -0.3 to -0.5 → BTC $55-62K. 따라서 포지션 사이징 작게 (총 portfolio 3-5% gross), dry powder $58-65K 추가 매수 reserve.
7/4: CLARITY Act signing aspirational date (slip 가능)
7/18: Korea DABA
8/12: US-China truce deadline (binary)
8/17: Trump EO 90-day review 완료 (Fed/OCC crypto banking)
9. Highest-conviction Red-Team Call
전체 4개 리포트 중 단일 최고 신뢰 red-team 콜: CRYPTO weekly DOWN 25% (BTC $65-70K, ETH $1,750-1,950, SOL $70-80) — IF Saylor sales 헤드라인 + ETF outflow $1B+ week + Aave $70.5K cascade 3중 trigger 발생. 이 시나리오를 대비해 setup 4 (Vega long BTC puts) 필수.
Disclaimer
이 리포트는 AI 기반 분석으로, 투자 조언이 아닙니다. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
Generated by Market Intelligence System — 2026-06-01