1. 시장 개요 (2026-05-13 KST 08:00)
| 지표 | 값 | 변동/시그널 |
|---|---|---|
| BTC | $80,644.60 | +1.3%, RSI 46.28 Mixed, Stoch 99.6 OB |
| ETH | $2,282.29 | +2.4%, RSI 41.42 Strong Sell |
| SOL | $94.68 | +2.9% |
| Total Mcap | $2.77T | — |
| BTC Dominance | 58.3% | DEATH CROSS + OTHERS breakout 5/9 = 알트 회전 setup |
| Crypto F&G | 49 (Neutral) | 39 → 49 회복 |
| ETH/BTC | 0.02830 | 10mo 신저, -35% from peak, 200w MA 0.04828 hist 평균 대비 deeply below |
레짐: LATE-CYCLE BIFURCATED. BTC MVRV-Z 0.41 (FAIR), CryptoQuant Bull-Bear GREEN (2023.3 이래 첫) vs Cycle month 25 post-halving (역사적 2014/2018/2022 베어 진입 시점). 단기 헷지/공격 양립.
2. 펀더멘털 — 온체인 / 흐름 / 구조
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BTC 가격 컨텍스트: $126,080 ATH (Oct 2025) 대비 -36%. MVRV 2.34, MVRV Z 0.41 FAIR, NUPL 0.67/0.28 (mixed).
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거래소 보유고 5.88% of supply (7-9년 저점). 30d 유출 -47K BTC.
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해시레이트 870-998 EH/s, hashprice $38.57 (~20% miners 비수익).
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BTC ETF 5d 연속 +$1.69B (IBIT 지배). MSBT (Morgan Stanley) BTC ETF 첫 달 +$194M.
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MSTR: 535 BTC/주 (2026 최소). 첫 매도 조건 공시 — 818K BTC 평균 $75,540. 매도 트리거 가격대 추후 정밀 분석 필요.
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고래 +270K BTC/30d (2013 이래 최대) — 2가지 해석: 축적 vs 분배.
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Active Realized Price $85.2K = 다음 임계점.
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ETH 펀더멘털: 28.91% staked, APR 2.83%, 검증인 큐 CLEARED. Gas 0.1 gwei. NET INFLATION +0.23% (ultrasound thesis BROKEN). Base "Azul" L2 5/13 메인넷 활성화 (5,000 TPS) = L1 fee leakage 가속. April ETF +$356M reversal. ATH 거리 -53%.
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DeFi: Stablecoin mcap $322.7B ATH (USDT $189.6B 58.76%, USDC $79B +$1.6B/wk inflow, USDS $11.7B +19% vs Mar). EigenLayer $8.9B (vs ATH $19.7B, Kelp DAO 4/19 해킹 후). DEX/CEX 21% 근 ATH. Aave $40B+ TVL.
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컨텍스트: CLARITY Act 5/14 Senate Banking 마크업 — Polymarket 73% pass odds. PASS → BTC +5-8%, ETH/SOL +8-12%. FAIL → -5-10%. . RWA $27.6B (+300% YoY). MiCA 7/1 hard deadline.