미국 증시 심층 리포트 2026-04-20 (월)
1. 레짐 진단
"Late-Cycle Blow-Off Candidate + 실적 증거부담 주간"
4/17 종가 기준 지수별 기술적 상태:
| 지수 | 가격 | RSI(14) | MA 11/12 | MACD | Stoch | 신호 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPX | 7,126.06 | 78.56 (OB) | 11B/1S | Buy | 86 | STRONG BUY |
| NDX | 24,468.48 | 78.57 (OB) | 12B/0S | Buy | 99.6 pinned | STRONG BUY |
| DOW | 49,447.43 | — | — | Buy | — | BUY |
| VIX | 17.48 | — | — | — | — | Complacent |
NDX Stoch 99.6 pinned는 1992년 최장 상승 스트릭과 맞물려 "blow-off 확률"이 단순 OB보다 높은 상태를 시사. 그러나 딜러 감마 롱 7,000 위 = 기계적 매수압이 선반영되어 있어, 비가격화 catalyst 없이는 하방 돌입이 지연된다.
2. 매크로 배경
- Fed 3.50-3.75%, IOER 3.65%. March FOMC hold. Median dot 2026 1회 인하, 일부 위원은 HIKE 주장. CME FedWatch YE cut 50%.
- US March CPI: 헤드라인 +3.3% YoY(가솔린 충격), 코어 +2.6% YoY(컨센서스 -0.1pp), 서비스 3.0%, 주거 3.0%, 운송 4.1%, 의료 3.7%. Core PCE 3-mo 연율 >4.5% — Fed의 "확인 근거" 논거에 균열.
- Fed BSNote pipeline: Apr 28-29 FOMC, Powell 기자회견 5/2.
3. 실적 캘린더 (이번 주 + 차주)
| 일자 | 종목 | 시간 | 컨센서스 | 감시 포인트 |
|---|---|---|---|---|
| 4/20 | INTC | AMC | EPS $0.21, Rev $13.2B | Foundry DC pipeline |
| 4/21 | UNH | BMO | EPS $8.78 | MLR + 의료 인플레 |
| 4/22 | TSLA | AMC | EPS $0.47, Rev $23.8B | Robotaxi 지리 확장 가이드, Cybercab ramp |
| 4/23 | BX/VZ/PM | 혼합 | — | 중후반 유동성 |
| 4/29 | MSFT | AMC | Rev $81.3B +17%, Azure +39% | Copilot 15M seats, Anthropic $30B |
| 4/30 | AAPL | AMC |