1. 시장 스냅샷
| 지수 / 자산 | 종가 | 변화 | 기술적 | YTD | 핵심 |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,473.47 | +0.37% | RSI 62.69 STRONG BUY | +15.3% | 8주 연속 상승 |
| Nasdaq-Comp | 26,343.97 | +0.19% | RSI 61.47, Stoch 99 OVERBOUGHT | +19.1% | NDX 멜트업 |
| Dow Jones | 50,579.70 | +0.58% | 사상 최고 영역 | +12.7% | 대형 가치주 회전 |
| Russell 2000 | ~2,710 | +0.4% | RSI 58 | +7.2% | 소형주 약세 지속 |
| VIX | 16.70 | -0.36% | 1Y median 17.5 하회 | — | complacency |
| VVIX | ~90 | flat | 1Y avg 91 하회 | — | 옵션 옵션 calm |
| US 10Y | 4.517% | -5.6bps | 50일선 위 | — | 듀레이션 압박 |
| US 30Y | 5.082% | -2.9bps | 19년 高 근접 | — | stagflation 시그널 |
2. 펀더멘털 — 84% 비트는 사이클 톱 시그널
2-1. Q1 2026 어닝 — EXCEPTIONAL이지만 PEAK
- 94% 보고, 비트율 84% (Q2'21 이후 최고, 5Y avg 78%)
- 평균 EPS 서프라이즈 +18.2% (vs 5Y avg 7.3%)
- 블렌디드 YoY EPS 성장 +28.4% (장기 평균 7%)
- 매출 YoY +11.4%
- Historical context: 84%+ beat rate w/ +18% surprise가 발생한 4번 중 3번 (
Q2'21,Q1'04,Q4'10) 향후 12개월 SPX 평균 +3% only (대부분 6개월 풀백 후 회복)
2-2. Forward 평가 — 풀밸류
- 12M Fwd P/E 21.0-21.1 (5Y avg 19.9, 10Y avg 18.9) — +6% premium
- ERP ~0.2% (extreme compression vs 역사적 4-5%)
- FY26 EPS 성장 +15.6% (1/1) → +22.6% (5/1) = +700bps 상향
- YE26 컨센서스 (median): 7,650 = +1.7% only