데일리 마켓 브리핑 2026-05-12

1. 글로벌 리스크 매트릭스 (Leading → Lagging)

자산군	단기 방향	핵심 Leading	Lagging 확인	비대칭
US Eq	중립-상방	DIX 43-47%, GEX +$3-4B 포지티브, Eq P/C 0.53, VIX +6.92% 역행	SPX RSI Strong Buy, 84% EPS beat	OPEX 5/15 감마 리셋 → 상방
KR Eq	상방-과열	외인 SK하이닉스 +13%/wk vs 삼성 -₩4.2T YTD	KOSPI RSI 74 OB	박스 후 상향
BTC	강상방	OI -28%, 펀딩 음전, ETF 항복, 거래소 보유 7-9y 최저, 스테이블 +$2B/7d	MVRV-Z 0.41 fair, SOPR 1.087	최고 비대칭
ETH	상방	ETHA +$328M/wk 단독 순유입, 트레저리 +77%/6mo	ETH/BTC 14mo low, 0.23% 인플레	트리거 $2,420
Gold	상방	DXY RSI 44.99 Strong Sell, Hormuz 프리미엄	실질금리 1.90%, ETF 혼조	컨센서스 롱 부담
Oil	상방-피크	Brent +3.25%, OPEC 20.55mbpd 36y 최저	UAE OPEC 탈퇴 공급 헤지	$92-95 회귀 45%
DXY	하방	RSI 44.99, USD/JPY 157 개입존	30Y 4.985% 5% 근접	bounce 45%
30Y	중립-매수	TIPS 2.05% 제약, IG/HY OAS 안정	Bull-to-bear steepening	bid 40%

TODAY 8:30 ET: 미국 4월 CPI (컨센 헤드라인 +0.6% MoM / +3.7% YoY / 코어 +2.7% YoY). >+0.7% MoM = 10Y 4.45-4.50%·VIX>20.
5/13 CSCO 실적
5/14 AMAT (±8.7%), BABA 실적
5/15 Powell 마지막 FOMC 의장 발언, SPX 월간 OPEX
5/19 HD (±4%), 5/19-20 Google I/O
5/20 NVDA 실적 (±8-10% implied) — 본 사이클 단일 최대 변동성 이벤트
5/22 WMT
5/28 BOK 신현송 신임 총재 첫 회의 (precedent: Powell 2018 / Lagarde 2019 / Ueda 2023 모두 dovish 데뷔)
6/1 CME Bitcoin Vol Futures 출시 (CFTC 승인 대기)
7/1 MiCA Art.143 grandfathering 만료

시나리오	확률	트리거	SPX	KOSPI	BTC	ETH	Gold	무효화
A. CPI in-line + 멜트업	40%	코어 ≤+2.7% YoY, VIX<18 회귀	7,440~7,470	7,850~7,950	$83-84.5K	$2,380-2,420	$4,770-4,800	SPX<7,350
B. CPI in-line + 횡보	30%	코어 +2.7~2.8% YoY	7,395~7,430	7,750~7,840	$81-83K	$2,330-2,380	$4,740-4,780	VIX>21
C. CPI hot + 리스크오프	22%	코어 ≥+2.9% YoY	7,290~7,360	7,600~7,720	$78-80.5K	$2,250-2,310	$4,800-4,860	10Y<4.35%
D. Compound CPI hot + Hormuz	8%	C + 탱커 인시던트	7,200~7,290	7,450~7,580	$75-78K	$2,180-2,250	$4,860-4,950	Brent<$98
합계	100%

시나리오	확률	핵심 동인	SPX 목표	KOSPI	BTC	ETH	Gold	무효화
A. OPEX 감마 리셋 + BTC 스퀴즈	45%	DIX<50 트림 종료, BTC>$84K 트리거 숏 클러스터, NVDA in-line beat	7,500~7,580	7,950~8,100	$87-90K	$2,480-2,560	$4,800-4,880	BTC<$77K close
B. 박스권 소화	30%	CPI in-line, NVDA pre-announce 불확실성	7,380~7,470	7,720~7,880	$80-84K	$2,300-2,420	$4,720-4,820	VIX 양극단
C. 완만 조정	17%	VIX 디버전스 현실화, CTA 일부 디리스킹	7,250~7,380	7,550~7,720	$77-80K	$2,200-2,300	$4,840-4,920	SPX>7,470
D. 급조정 (compound)	8%	CPI hot + Hormuz + NVDA miss	7,150~7,280	7,400~7,550	$73-77K	$2,050-2,200	$4,900-5,050	VIX<20
합계	100%