시장 분석 레포트

2026년 8월 3일 · - 다우 사상 최고 마감·S&P500 +1.48%·나스닥 +2.13% — 이란 공습 취소로 유가가 5% 넘게 빠지며 위험자산 전반에 돈이 돌아왔습니다. - 2분기 실적 비트율 86%(집계 시작 이래 최고)에 MSFT·GOOGL·AMZN이 급등했고, 오늘 밤 AMD 실적(옵션시장 내재 변동폭 약 ±9%)이 AI 랠리의 다음 시험대입니다. - 다만 헤지펀드는 7월 말 Mag7 노출을 연중 최저로 줄였고 0DTE 옵션이 SPX 거래량의 65%를 차지해, 상승 지속이 우세하더라도 단일 거래일 -2% 급락(에어포켓) 꼬리 위험이 큽니다. - 24시간 최대 확률 시나리오는 상승(35%)이며 나스닥 25,941 돌파 여부가 관건, 향후 7일 내 ±2% 이상 급변일 발생 확률은 45% 내외로 평가합니다. - 추천: GOOGL·MSFT·AMZN 분할 매수, TSLA 신규 진입 회피, VIX 15대의 싼 보험료를 활용한 SPY 풋 헤지 병행.

2026년 8월 3일 · - 미국 증시는 7/31(금) S&P 500 7,489.72(+0.70%) 사상 최고 마감 — 오늘 밤 22:30(한국시간) 개장은 유가 -6% 순풍과 AAPL -7.35% 여진이 교차하는 출발이다. - 어닝 비트율 86%는 화려하나 GOOGL·AMZN 일회성 이익을 빼면 서프라이즈는 +12.6% — 수·목 1,000여 건 실적이 '실적의 질'을 검증한다. - 당일 옵션·기관 수급 데이터는 대부분 공백이며, 새로 확인된 풋콜비율 0.63의 강세 쏠림과 86% 상방 컨센서스는 오히려 경계 신호다. - 오늘 밤 기본 시나리오는 7,450~7,540 횡보(32%)지만 하락 계열 합산이 43% — ERP 마이너스 시장에서 추격 매수보다 7,420 지지 확인이 먼저다.

2026년 8월 2일 · - S&P 500 7,489.72 사상 최고 마감 — 어닝 서프라이즈 주도, 다만 채권 금리(30년물 5.275%)와의 동거가 최대 긴장 축 - Mag 7 극단적 개별 분화: AMZN +15.32% vs AAPL -7.35% — 지수는 잠잠(VIX 15.99), 종목은 폭풍 - Q2 어닝: EPS 서프라이즈 86%·매출 성장 +14.1% YoY(2021년 이후 최고), 단 일회성 이익 제외 시 서프라이즈 폭은 31.4%→12.6%로 축소 - 24시간 지배 시나리오는 횡보(35%) — 전일 무효화 조건(7,420/7,560) 미발동, 방향 전환 근거 부족 - 옵션 구조: 딜러 롱 감마가 지수 변동성을 누르는 중이나, CTA 매도 대기 물량이 매수 대비 약 5배 — 하방 꼬리 유의 - 추천: MSFT 1주 매수(목표 $480/손절 $452, Medium), NVDA·GOOGL 1개월 분할 매수, AAPL은 $290-295 대기 매수 존

2026년 8월 1일 · - 오늘은 일요일 휴장으로 모든 가격은 금요일(7/31) 종가 기준이며, 시나리오는 월요일(8/3) 세션을 겨냥한다. - 금요일 미국 증시는 아마존 +15.3% 급등과 애플 -7.4% 급락이 극명하게 엇갈린 실적 장세 속에 S&P 500 +0.70%, 나스닥 +1.00%로 마감했다. - 어닝 비트율 86%로 2021년 이후 최강 실적 시즌이지만, 실적이 좋아도 가이던스가 약하면 즉시 급락하는 '무자비한 선별 장세'가 진행 중이다. - 미국 30년물 금리 19년 최고치(5.275%)가 밸류에이션의 최대 역풍 — 월요일도 혼조 공방이 이어질 가능성이 가장 높다.

2026년 7월 31일 · - 아마존이 AWS +37% 성장에 힘입어 하루 +15.32% 폭등했고, S&P500은 7,489.80으로 사상 최고권을 유지했습니다. - 애플은 실적 자체는 좋았지만 약한 가이던스 탓에 -7.35% 급락해 매그니피센트7 내부의 차별화가 뚜렷해졌습니다. - 10년물 금리 4.738%로 주식 기대수익이 채권 금리를 밑도는 "부정적 ERP" 상태 — 중기 밸류에이션 부담은 실재합니다. - 월요일(8/3) 시나리오는 혼조 공방 30%를 중심으로, 랠리 연장 25%와 금리발 되돌림 27%가 팽팽합니다. - 과거 예측 적중률이 낮은 시장인 만큼 이번 리포트는 어떤 시나리오에도 30%를 초과하는 확률을 배정하지 않았습니다.

2026년 7월 31일 · - S&P 500이 7,437.98(+1.67%)로 마감하며 50일선을 회복했지만, 감마 플립 7,442의 4포인트 아래 숏감마 구간에 머물러 오늘 밤 종가의 플립 상회 여부가 판정선이다. - 실적 반응이 극단 분화 — MSFT +15.51%(Azure +43%)·AMZN 시간외 +9.07% 대 AAPL 시간외 -6.58%·META -7.95%. - 24시간 지배 시나리오는 '플립 공방 혼조'(32%)로, 상방 안착(28%)과 -3.5% 이하 하방 꼬리(15%)를 모두 열어둔다. - BOJ 결과 미발표가 엔 캐리 청산 경로의 방아쇠로 남아 모든 시나리오의 조건 변수이며, 한국 장중 +16% 반등의 종가 확인도 미국 개장 전 핵심 재료다.

2026년 7월 30일 · - MSFT(+15.51%)·AMZN(시간외 +9.07%)의 클라우드 서프라이즈가 지수를 밀어올렸지만, AAPL 시간외 -6.58%와 Meta -7.95%가 반대편 무게추다. - S&P500 7,437.98은 감마 플립 7,442 바로 4포인트 아래 — 오늘 이 선의 회복/거부가 단기 방향의 사실상 유일한 분기점이다. - 어닝 서프라이즈 +39.3%는 알파벳 제외 시 +12.6%로 축소되고 자사주 매입이 EPS 성장의 +23%p를 차지 — '실적이 정당화하는 프리미엄' 논지를 '조건부 프리미엄'으로 하향한다. - 24시간 지배 시나리오는 혼조 보합(35%), -5% 이상 갭다운 꼬리에 명시적으로 약 10% 확률을 배정한다. - 프리마켓 강제 청산은 일회성이 아니라 '반복 가능한 카나리아'로 취급 — Mag7 쏠림(순노출 19%)이 남아있는 한 재발 리스크가 있다.

2026년 7월 30일 · - 07-29 미 증시는 매파적 동결 충격으로 다우 -2.19%, S&P 500 -1.52%, 나스닥은 100일선 아래 종가 마감 — 하락 확산 신호. - 이후 6월 PCE 3.7% 냉각·VIX 18.86(-8.58%)·2년물 금리 하락으로 개장 전 분위기는 반전 — 단 애플·아마존 실적(장 마감 후)이 미해소 변수. - 24시간 시나리오는 실적 3분기(동반 beat 25%/혼조 소화 35%/미스 25%)+±3% 초과 꼬리 15%로 조건화 — 선물 +1.66%는 실적 전 값으로 베이스라인 아님. - MSFT(Azure +43%)는 확인된 강세, META는 비용 미스 소화 중 — AI 투자 차등 평가 국면에서 지수보다 종목 선별.

2026년 7월 29일 · - 매파적 Fed 동결(3인 인상 소수의견)에 금리가 급등하며 S&P -1.51%, 나스닥 -1.74%, 다우 -2.18% 하락, VIX는 20.63으로 급등했다. - META는 매출 +28% beat에도 일회성 비용 $3.6B로 EPS 미스, 시간외 -8.6%; MSFT는 Azure +43%로 시간외 +1.98% — AI 투자를 "신뢰"와 "의심"으로 차등 평가 중이다. - 오늘 밤 AAPL·AMZN 실적과 PCE 물가가 24시간 방향을 결정, 기본 시나리오는 하방 소화 지속(34%)이나 안정화(30%) 가능성도 열려 있다. - S&P 500은 12개 이동평균 전부 하회로 반등 시 MA50 7,437~MA200 7,469가 1차 저항이며, 7,150은 확정 목표가 아닌 꼬리 시나리오다. - 5년래 최강 실적 시즌(beat율 86–88%)이 급락과 공존하는 만큼, 현금흐름 동반 성장주 선별과 이벤트 통과형 헤지를 병행할 국면이다.

2026년 7월 29일 · - 07-28 종가 기준 SPX 7,428.78(+0.21%)·다우 +1.03% vs NASDAQ -0.22% — 반도체 4일 연속 급락(마이크론 -8.8%, AMD -8.1%) 속 Mag 7 플랫폼만 버티는 이례적 분화. - 오늘 밤 14:00 ET FOMC(인상 확률 ~30–38% 반영) 직후 META(4:30pm)·MSFT(5:30pm) 실적 — AI 캐펙스 가이던스가 이번 주 방향을 결정하는 이중 바이너리. - NASDAQ은 100일 이동평균(24,734~24,755)까지 단 0.5% — 이 선의 공방이 '외과적 격리'와 '반도체발 지수 하락'의 갈림길. - 개별주 풋콜비율 0.71의 얇은 방어 + GEX·내재변동폭 등 핵심 포지셔닝 데이터 전면 미확보 — 측정 안 된 위험은 평온이 아니다. - 24시간 dominant '통제된 하락 지속'(31%) — 단 -3% 이상 급락 꼬리를 18%로 의무 반영, 추천은 이벤트 확인 후 진입 원칙.

2026년 7월 28일 · - 한국발 반도체 폭락에도 S&P 500은 +0.22%로 버텼습니다 — 충격이 아직 반도체 섹터에 갇혀 있고, NVDA는 -1.2% 프리마켓 조정에 그치며 상대적으로 선방 중입니다. - 오늘은 FOMC 금리 결정(동결 64~73% 반영)과 MSFT·META 실적(각 ±7% 내재 변동)이 겹치는 이중 촉매의 날 — 내일은 AAPL·AMZN이 이어집니다. - 2분기 EPS 비트율 91.4%로 5년 평균을 크게 상회하는 실적 모멘텀과, CAPE ~41의 사이클 극단 밸류에이션이 정면 충돌하는 국면입니다. - 24시간 지배 시나리오는 '통제된 하락 지속'(32%)이나 횡보(30%)와 박빙 — 방향 베팅보다 이벤트 통과 확인이 우선입니다.

2026년 7월 28일 · - 미국 증시는 아시아 반도체 폭락(코스피 서킷브레이커)을 아직 반영하지 않은 상태 — 7/27 종가 SPX 7,413.18, VIX 18.67은 모두 쇼크 이전 수치. - NVDA -4.99%가 이번 글로벌 AI capex 회의론의 첫 도미노 — 오늘 밤 개장에서 그 되먹임을 미국이 처음 가격에 반영. - 72시간 내 FOMC(7/29)와 MSFT/META(7/29)·AAPL/AMZN(7/30) 실적 — ~$660B 하이퍼스케일러 capex 가이던스가 폭락 서사의 실증 판정. - ERP ~+0.3pp·CAPE 41의 밸류에이션은 쿠션이 없고, 딜러 감마 데이터는 2주 전 것 — 양방향 갭 리스크 프레임으로 접근. - 신규 매수는 실적 판정 통과 후로 미루고, Mag 7 보유분은 이벤트 풋 헤지 권고.

2026년 7월 24일 · 주말 휴장 브리핑. 직전 거래일(금 7/24) 나스닥 -0.64%, 다우 +0.45%로 목요일 AI capex 쇼크(TSLA -14.5%, GOOGL -7.1%) 이후 분화 안정화. Q2 어닝은 86% beat rate·+37.9% 성장으로 견조하나, 시장의 렌즈가 "실적"에서 "capex 규율"로 이동했다. 다음 주 AAPL·MSFT·META·AMZN 실적과 FOMC(7/29)가 결합된 고위험 구간 — 월요일 하방 우위(35%)이되 과매도 반등 여지도 상당.

2026년 7월 23일 · - 테슬라(-14.52%)와 알파벳(-7.13%)의 실적 후 급락이 S&P 500 -1.21%, 나스닥 -2.15% 하락을 주도했고 VIX는 18.70으로 +12.38% 급등했다. - 매도의 본질은 AI 수요 붕괴가 아니라 설비투자 "지불자"에 대한 마진 재평가 — 같은 날 NVDA(-1.56%)는 지수보다 선방했고 러셀2000은 -0.61%에 그쳤다. - 어닝 시즌 자체는 역대급(EPS 비트율 88%, 평균 서프라이즈 +14.5%)으로, 이익이 아니라 멀티플이 조정받는 국면이다. - 24시간 대표 시나리오는 7,472~7,487 이평 밴드로의 과매도 반등 시도(35%)이며, 7,300 이탈 시 100일선 7,173이 자석이 된다. - 7/29 FOMC(인상 확률 25~30%)와 MSFT·META·AMZN 실적이 "카펙스 디레이팅이 시스템인가 특이 사건인가"를 판정한다.

2026년 7월 22일 · - S&P 500은 반도체 랠리(SOX +5.2%)에 힘입어 7,509.20(+0.90%)으로 마감했으나, 장 마감 후 GOOGL -3.74%·TSLA -4.57% 하락이 오늘 밤 나스닥 갭 리스크를 만들고 있습니다. - 어닝 시즌은 EPS 비트율 88%로 3년래 최고 출발이지만, 구글의 capex 상향(연 $195-205B)에 시장이 하락으로 반응하며 "AI 투자→수익 회수" 의구심이 시작됐습니다. - 풋/콜 비율 1.60 급등 + 딜러 롱 감마 +$113.66B의 "헤지드 멜트업" 구조로, 7/24 옵션 만기까지는 지수 횡보·종목 분산 장세가 유력합니다. - 24시간 dominant는 지수 플랫~소폭 상승(35%), 1주 시계는 7/28-29 FOMC가 지배 변수입니다. - 반도체 밸류체인(NVDA)은 capex 상향의 직접 수혜, TSLA는 단기 회피를 권고합니다.

2026년 7월 22일 · - S&P 500 +0.89%(7,509.20)·나스닥 +1.29% 반도체 주도 반등, VIX 17.05(-8.58%) — 딜러 롱감마가 지수를 핀(pin)해 안정시키는 국면입니다. - Q2 어닝 비트율 88%·전방 EPS 상향으로 월가 연말 목표 7,850~8,000 재상향, 다만 ERP 마이너스·CAPE 41로 밸류에이션 완충은 소멸했습니다. - 오늘밤(7/22 장후) GOOGL·TSLA·IBM 실적(내재 ±5.4-5.8%)이 단기 방향의 이진 분기점이며, 7/29 FOMC(인상확률 25-30%)가 주간 최대 이벤트입니다. - 과거 '하락 연장' 연속 오답(0/10)과 전일 상방 무효화(7,500 상회) 발화를 반영해 24시간 dominant는 실적 조건부 '상방 해소'(42%), 실적 실망 하락(28%)·양방향 꼬리를 병기합니다.

2026년 7월 20일 · - SPX 7,443.47(-0.19%) — 풋월(7,500) 아래 네거티브 감마 구간이지만 실적 시즌은 역대급(비트율 88%, EPS +24.7%) - 상방 트리거(감마 플립 +1.2%)가 하방 트리거(CTA -1.5%)보다 가까운 비대칭 구조 - 24시간 대표 시나리오는 "박스 횡보·실적 대기"(38%) — GOOGL/TSLA 7/22 실적이 이번 주 최대 바이너리 - AAPL은 KeyBanc 매도의견에 -2.14% 다우 최대 하락 견인, TSLA -2.96% 마진 압박 지속 - 추천: 지수 신규 추격 자제, MSFT/AMZN 분할 매수 우위, TSLA 반등 시 비중 축소

2026년 7월 19일 · - S&P 500 -1.01%(7,457.69), NASDAQ -1.40% — SOX 약세장(고점 대비 -20%대)과 넷플릭스 -10%가 주도한 하락이나, 어닝 비트레이트 88-89%·EPS +24.7%로 펀더멘털 훼손 증거는 없다. - RSI 33 과매도 + 미청산 CTA 롱 + 기록적 0DTE는 스퀴즈 연료이기도 해, 7/22 GOOGL·TSLA 실적이 방향을 가르는 이벤트 조건부 분기점이다. - 하락 연장 dominant를 30%로 유지하되(SPX 네거티브 감마·P/C 1.17 근거), 반등 계열에 합산 35%를 배정하는 양방향 분포를 적용한다.

2026년 7월 18일 · 미국 증시는 금요일(07-17) S&P 500 -1.01%, NASDAQ -1.40% 하락과 VIX +12.19% 급등으로 한 주를 마감했다. 88% 어닝 beat rate와 분기 중 이례적 EPS 상향에도 불구하고 헤지펀드 사상 최고 레버리지, 반도체 4주 연속 약세, 호르무즈발 유가 급등이 겹친 포지셔닝 주도 하락이다. 월요일(07-20) 세션은 과매도 반등(RSI 33)과 기계적 매도 연장이 팽팽히 맞서는 구간이며, 7/29 FOMC 인상 확률 46.5%가 주간 최대 변수다.

2026년 7월 17일 · - 미국 증시는 주말 휴장 중이며, 금요일 S&P500 -1.01%·NASDAQ -1.40%로 마감 — 중국 Kimi K3발 반도체 투매가 진앙입니다. - SOX는 6월 고점 대비 -20% 이상 약세장 진입, 6/22 이후 글로벌 반도체 시총 약 $3.3조 증발이라는 대형 재평가가 진행 중입니다. - S&P500은 감마 플립·풋월을 모두 하회한 네거티브 감마 구간이고, CTA 매도 트리거까지 약 1.5% — 뉴스 없이도 급락 가능한 구조입니다. - Q2 어닝은 beat rate 88%로 역대급이지만 넷플릭스처럼 흠 하나에 -10% 처벌받는 환경 — 어닝은 방패이지 창이 아닙니다. - 월요일 dominant는 "하락 연장"(28%)이나 휴전발 숏스퀴즈 꼬리(17%)도 두꺼운 바이모달 분포입니다.