시장 분석 레포트

2026년 9월 9일 · - 코스피는 미국이 사흘째 내리는 동안 +1.40%(7,051.64)로 7,000선을 회복했다 — 힘은 외국인이 집중 매수한 삼성전자·SK하이닉스 두 종목뿐, 나머지 대형주 3종은 순매도였다.

2026년 9월 8일 · - 09-08 코스피는 장중 7,171까지 올랐다가 전부 반납하고 6,954.52(-0.58%)로 마감했다 — 외국인·기관이 1.3조원을 순매수했는데도 개인 3.06조원 매도가 지수를 눌렀다. - 간밤 미국 반도체지수가 +1.3%, 코스피200 야간선물이 직전 현물 종가 대비 +0.45% 갭을 만들어 오늘 개장은 갭업 쪽으로 기울어 있다. - SK하이닉스 공매도 잔고가 11배 급증했다는 수치와 대차잔고 감소가 서로 맞지 않는다 — 이 리포트는 결제로 검증되는 대차잔고를 채택하고, 공매도 급증은 약세 근거에서 제외했다. - 8월 반도체 수출은 466.5억 달러로 전년 대비 +209.0%, 전체 수출의 47.5%다 — 이익 방향은 위쪽인데 컨센서스 상향은 멈춰 있다. - 한국거래소 파생 원장이 09-02부터 잠겨 외국인 선물 방향을 7거래일째 확인할 수 없다 — 이 공백은 약세 증거가 아니라 관측 불가로 처리했다.

2026년 9월 7일 · - 코스피는 9/7 +4.61%로 6,995.39에 마감해 7,000선 바로 아래에 섰고, 외국인·기관 합산 약 5.19조원 순매수가 이끌었다. - 상승을 주도한 SK하이닉스(+8%대)의 외국인 수급은 "비실질" 판정이고 삼성전자만 "양방향"이라, 큰 자금의 확신은 한 종목에만 보인다. - 오늘(9/8) 한국 장은 미국 시장의 새 신호 없이 거래하는 두 번째 세션이며, 야간선물 +1.64%가 시가 갭업을 시사하지만 24시간 전망은 "7,000 시험 후 반납"(하락, 15%)이 가장 앞선다. - 시나리오 밴드는 -8% 꼬리를 포함해 ±6.9% 이상을 덮으며, 오늘 밤 미국 반도체가 +2% 미만으로 마감하면 9/9 코스피는 베타 산술로 -1.4~-3.4% 반납이 예상된다. - 8월 반도체 수출 +209%와 자사주 매입(삼성 15조·SK하이닉스 40조)은 지지 요인이지만 후자는 11월에 끝난다 — 코어 5종목 컨센서스는 이번 주 하나도 움직이지 않았다.

2026년 9월 6일 · 코스피는 오늘 +1.5~4.0% 갭업 개장이 유력하다 — 금요일 밤 야간선물 +4.03%·SK하이닉스 ADR 급등 때문이지만, 주말 미국-이란 호르무즈 교전이 갭 하단을 끌어내린다. 최유력 시나리오(15%)는 갭업 유지·숏커버 연장이나, 시초가 매수자가 손해 보는 장중 왕복과 갭 되메움 하락을 합치면 그보다 크다 — 갭은 방향이 아니라 변동성 신호다. 외국인은 닷새간 삼성전자·SK하이닉스 약 1.6조원 순매도했는데 코스피는 올랐다 — 국내 매수·숏커버가 받은 장이라 되돌림에 취약하다. 반도체 8월 수출 +209%는 강하나 코어5 이익 전망치는 제자리다. 화요일 미국 개장이 주말 뉴스를 한꺼번에 반영한다.

2026년 9월 5일 · - 코스피 6,687.21(+1.64%, 09-04 확정)로 9/2 급락(-3.99%) 후 이틀째 회복 — 반등은 외국인이 아니라 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입과 개인 저가매수가 이끌었다. - 간밤 미국 반도체 +3.37%, SK하이닉스 ADR +8.14%, 코스피200 야간선물 +4.03% — 월요일(9/7) 갭업 근거 강도 '강'. SK하이닉스 시가 밴드 하한은 +8%대다. - VKOSPI 39.33은 극단적 고변동성 — 갭 방향이 하루 방향은 아니다. 장중 ±2%p 왕복을 기본으로 두고 ±8% 꼬리를 명시했다. - 주 시나리오 '갭업 유지 — 7,000 시험'(상승, 15%)은 전일과 같다. 외국인 선물·풋콜 09-04 확정치는 미확보(데이터 공백이지 부정 신호가 아님). - 이란 분쟁 활성 — 브렌트 $95 돌파가 정유·항공·화학 원가 트리거, 방산·조선은 반대편.

2026년 9월 4일 · - 코스피는 9/4(금) 6,687.21(+1.64%)로 6,600선 회복, 코스닥 813.5(+2.95%)로 800선 회복 — 오늘(토)은 휴장, 다음 거래일은 9/7(월). - 금요일 밤 SOX +3.37% 급등, 코스피200 야간선물은 직전 현물 대비 +4.03%(1,093.9) — 월요일 시가는 +2.5~+4.5% 갭업(6,854~6,988)이 기본 그림, 갭은 방향이 아닌 변동성 신호다. - 삼성전자(+2.20%)·SK하이닉스(+3.20%) 상승은 외국인 매수가 아니다 — 지난주 외국인은 두 종목을 각각 약 -5,160억·-1조 1,157억 원 순매도, 개인 매도를 받은 것은 자사주 매입이다. - 대표 시나리오는 갭업 유지·7,000 시험(15%)이나 상승 51%·횡보 13%·하락 36%로 갭 반납 가능성도 크며, SK하이닉스 9/4 풍문해명(내용 미확정)이 이번 주 변수다.

2026년 9월 3일 · - 코스피 확정 종가 6,562.72는 외국인 -1조9,195억·기관 -2조433억(합산 -3.96조원) 동반 투매가 만든 -3.99% 급락 세션의 값이며, 52주 고점 9,385.59 대비 -30.1%의 베어마켓 심도다. - 간밤 미국은 S&P500 +1.06%·SOX +0.11%·엔비디아 +1.8%로 반등했고 코스피200 야간선물이 +1.57% 갭업을 가리켜 오늘 09:00 시가는 +1.0~+2.6%(6,628~6,733) 갭업이 예상된다 — 근거 강도는 중. - 8월 수출 +68.7%·반도체 수출 +209%(역대 최대)로 실물은 초강세라 급락은 실적 훼손이 아닌 포지셔닝 조정이지만, 외국인은 삼성전자·SK하이닉스를 "순매수 아님" 판정으로 팔고 있어 갭업이 매도 기회로 쓰일 위험이 있다. - VKOSPI 43·열흘 내 일변동 5.89%의 고변동 국면이라 갭은 방향이 아닌 변동성 신호이며, ±8% 꼬리를 양쪽에 10% 이상 열어 상승 49%·하락 37%·횡보 14%로 분포했다.

2026년 9월 2일 · - 9/2 코스피는 호르무즈 유조선 피격→유가·금리 급등→외국인·기관 동반 매도로 -3.99%(6,562.72) 급락, 코어5 전종목이 -3.2~-5.6% 하락해 200일선 바로 위서 마감했다.

2026년 9월 1일 · - 간밤 미국발 금리 충격(10년물 4.8%·SOX -2.14%)에 코스피200 야간선물이 -3.24%, SK하이닉스 ADR이 -3.18% 하락 — 오늘 코스피는 -2.3~-4.2% 갭다운 개장이 유력하다. - 갭의 원인은 한국 펀더멘털이 아니다: 같은 날 8월 반도체 수출이 +209% YoY로 역대 최대(전체 수출의 47.5%)를 찍었다 — 가격과 실적이 정반대를 가리키는 날이다. - 24시간 최상단 시나리오는 갭다운 후 낙폭 축소(하락 15%)이나, 과매도(RSI 26)와 자사주 매입 수급을 감안해 상승 반전 경로에도 합계 28%를 배정했다. - 코어5 수급은 갈라져 있다: 외국인의 실질 매수는 삼성전자 한 종목에 집중, 나머지 4종목은 순매수가 아니며 국민연금은 구조적 매도 압력이다. - 호르무즈 유가(WTI $95 돌파 여부)와 원/달러 1,390선이 오늘의 꼬리 리스크 판정선이다.

2026년 8월 29일 · - 주말 휴장 — 모든 가격은 직전 거래일(금 8/28) 종가 기준이며, 다음 거래일은 8/31(월)이다. - 금요일 코스피는 -1.79%(6,788.88)로 반도체 대형주 급락(삼성전자 -3.38%, SK하이닉스 -4.45%)이 주도했지만, 코스닥은 +0.09%로 버텨 시장 전체의 투매는 아니었다. - 야간선물 -0.14%, SK하이닉스 시간외 +0.30%·ADR 환산 프리미엄 +0.5% — 월요일 갭 급락의 근거는 없고, 관건은 외국인 매도 규모가 줄어드는지다. - 신용융자 3주 새 +5.7조 원 급증과 반도체 2사 공매도·자사주 매수벽의 공존으로 위·아래 양방향 변동성이 모두 열려 있는 구간이다.

2026년 8월 28일 · - 코스피는 8/28(금) 6,788.88로 -1.79% 급락 — 외국인 하루 -1.76조 원 순매도와 한국은행 2연속 금리 인상(3.00%) 소화가 겹친 국내 수급 주도 하락이었다. - 야간선물은 -0.14%에 그쳐 글로벌 전염이 아님을 시사하며, 월요일(8/31)은 급락 관성의 약보합 소화가 근소하게 우세하나 반등 가능성도 거의 대등하다. - 반도체 수출 +198.8% YoY, DRAM 계약가 +32% QoQ 전망, 삼성·SK하이닉스 합산 55조 원 자사주 매입이 하방을 받치는 반대 증거들이다. - 고변동성 국면(VKOSPI 50.08)이므로 ±8% 이상 양방향 꼬리 위험을 열어두고, 개장 직후 단일 신호로 판단하지 말아야 한다.

2026년 8월 27일 · - 한국은행이 8/27 기준금리를 3.00%로 2회 연속 인상하는 매파적 결정을 내렸으나, 직전 확정 종가(8/26) 기준 코스피는 6,808.21(+0.97%)로 반도체 수출 호조 속에 견조한 흐름을 이어왔다. - 간밤 미국은 엔비디아 +8.74%·나스닥 +1.57%로 강했으나 코스피200 야간선물은 -0.62%로 미지근해, 오늘 시가 신호는 강세와 약세가 섞인 '중' 강도다. - 외국인은 최근 5거래일 삼성전자·SK하이닉스에 매도를 집중하며 순매도를 이어가고 있고, 신용융자는 2주간 4조원 재확대 — 수출 호조와 정면으로 어긋나는 수급이 최대 불안 요인이다. - 오늘 시나리오는 상승 연속성을 유지하되 확률을 평탄화하고, 고변동 국면임을 반영해 ±8% 이상의 양방향 꼬리를 명시적으로 배분한다.

2026년 8월 26일 · - 코스피는 8/26 외국인 매도 급감(-3.81조→-0.12조 원)과 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매수 수급에 힘입어 +0.97%로 6,800선을 회복했고, 야간선물 +0.86%가 오늘 갭업 개장을 가리킨다. - 엔비디아는 컨센서스를 웃도는 실적과 가이던스를 냈지만 시간외 -1.3% — 국내 반도체로의 전이는 순풍이되 강도는 감쇄된 상태다. - 오늘 오전 한국은행 금통위가 최대 변수 — 채권 전문가 설문은 동결 79%, 예측시장은 인상 ~67%로 갈려 어느 결과든 시장 절반에게 서프라이즈다. - 8월 1~20일 반도체 수출 +198.8%(비중 47.2% 사상 최고)와 삼성전자 주주환원 공시(잔여재원 90~110조 원)가 구조적 하방을 받친다. - 어제 방향(상승 안착)을 유지하되, 고변동성 국면임을 감안해 상·하 ±8% 이상 꼬리 시나리오를 의무 반영했다.

2026년 8월 25일 · - 어젯밤 코스피200 야간선물이 +1.48% 상승 마감해 오늘 갭업 출발이 유력하다 — 단 오늘 밤(한국시간 27일 새벽) 엔비디아 실적 발표 "전"의 베팅이다.

2026년 8월 25일 · - 코스피는 어제 -3.12% 확정 급락(6,696.96)에 이어 오늘 오전 장중 약 6,538선(-2.36%, 미확정)까지 밀렸다 — 간밤 미국 메모리 반도체 급락이 그대로 전이됐다. - 8월 수출은 사상 최대(+56.0%)인데 외국인은 삼성전자·SK하이닉스를 8/18~24 합산 3조원대 순매도 — 가격과 펀더멘털의 괴리가 극단적이다. - SK하이닉스의 40조원 자사주 소각(역대 최대)과 삼성전자의 보상용 15조원 자사주 취득은 신호 강도가 다르다. - 오늘 남은 장은 하락 관성 유지가 소폭 우세하나, VKOSPI 56.63의 극단적 변동성 하에서 ±9% 양방향 꼬리를 모두 열어둬야 한다.

2026년 8월 23일 · - 야간선물 -1.98%·삼성전자 시간외 -4.09%로 오늘 갭다운 개장 유력 — 그러나 SK하이닉스 시간외 +1.79%로 "삼성 약세·하이닉스 강세" 분화가 오늘의 본질 - 삼성전자 15조원 자사주는 임직원 보상용(소각 아님), SK하이닉스 40조원은 전량 소각 확정 — 같은 자사주 공시의 상반된 성격이 주가 분화의 원인 - 수출 +56% YoY·국민연금 완충·공매도 잔고 급증(숏커버 연료)이 갭다운의 매물을 받аж줄 반대 세력 — 고변동 구간이라 ±8% 꼬리까지 열어둔 대응 필요

2026년 8월 22일 · 주말 휴장(일요일 작성), 가격은 직전 거래일(8/21 금) 종가 기준. KOSPI 6,912.95(+0.88%)는 삼성전자(+3.87%)·SK하이닉스(+2.31%)가 만든 착시로, 904종목 중 683종목이 하락했고 KOSDAQ은 -4.63%에 사이드카가 발동됐다. 마감 후 삼성전자 8/21 공시(주주환원 90~110조 + 자사주 15조 '임직원 보상 목적·소각 아님')에 NXT 애프터가 -4.09%로 답했고 K200 야간선물도 -1.98% — 월요일 갭다운 우세(35%)를 유지·강화한다. 반면 SK하이닉스는 40조 소각형 자사주로 애프터 +1.79% 차별화. 고변동성 레짐(20일 5.82%)에 따라 시나리오는 ±8.7%를 커버하고 ±8% 꼬리를 의무 배정. 8/27 금통위 매파 리스크 주간.

2026년 8월 21일 · - 코스피 6,912.95(+0.88%)로 이틀 연속 반등 — 그러나 상승은 삼성전자·SK하이닉스 2종목 쏠림이었고 683개 종목은 하락했다 - 코스피200 야간선물 -1.98% — 미국 상승을 실시간으로 보고도 한국을 판 신호, 월요일(8/24) 갭다운 가능성이 우세하다 - [정정] 삼성전자는 8/21 공시로 2026년 환원 잔여재원 90~110조 원·3분기 배당 30조 원 내외를 예고, SK하이닉스 40조 원은 전량 소각 — 성격이 다르다 - 8/27(목) 한국은행 금통위 — 7월 인상(2.75%) 이후 추가 매파 신호가 나오면 반도체 랠리에 제동이 걸릴 수 있다 - 대차잔고 173조 원(8월 +40조) — 반전 시 낙폭을 키울 대기 물량, 손절 규율이 필수인 구간

2026년 8월 20일 · - 8/20(목) 코스피는 매수 사이드카(09:57 발동)와 함께 +5.89% 급등한 6,852.58로 마감이 관측됐다 — 단, KRX 확정 종가는 아직 8/19(6,471.17)까지만 게시된 상태다. - 급등의 쌍두마차는 삼성전자(+9.5% 관측)와 SK하이닉스(+12.7% 관측) — SK하이닉스의 역대 최대 40조 원 자사주 소각 결의와 8월 초순 반도체 수출 +155.4%가 재료였다. - 외국인이 하루 2.3조 원 순매수로 랠리를 주도했으나, 간밤 미국 증시는 -1% 안팎 하락해 오늘 시가는 보합~소폭 갭다운이 유력하다. - 오늘 24시간 시나리오의 최선은 눌림 소화 후 상승 유지(15%)이나, 사이드카 급등 직후라 ±8% 이상의 양방향 꼬리 변동까지 열어둔다. - 8/27(목) 한국은행 금통위와 8/26(수) 엔비디아 실적이 이번 주 후반의 방향을 결정한다.

2026년 8월 20일 · - 전일(8/19) 코스피는 사이드카 발동 속 -5.80% 급락한 6,471.17로 마감했으나, 오늘(8/20)은 야간선물 +2.74% 신호대로 +3%대 갭업 반등이 개장 후 실제로 관측됐다(09:34 관측 6,713.8, +3.75%). - 반등의 동력은 SK하이닉스 40조원 자사주 소각 공시와 낙폭과대 반도체 저가 매수 — 다만 장중 잠정 수급은 기관·외국인이 반등을 팔고 개인이 사는 구조라 안착은 아직 미확정이다. - 오늘 종가는 갭 안착(+2.8~+4.2%)을 15%로 가장 높게 보되, 갭 전부 반납·하락 반전·급락 꼬리에 합계 38%를 배분하고 시나리오 밴드를 -8.5~+9.5%로 넓게 연다. - 1주일은 6,450~6,950 박스 등락이 기본값 — 8/26 엔비디아 실적과 8/27 한국은행 금통위가 다음 방향을 정한다. - 시스템 장애로 발행 지연: 데이터 기준 06:06 KST, 발행 약 10:20 KST — 본문의 갭업은 예측이 아니라 관측이다.