시장 분석 레포트

2026년 6월 20일 · - KOSPI 9,052.42 (-0.13%)는 사실상 보합인 반면 KOSDAQ 966.59 (-3.43%)가 급락 — 대형 반도체가 아닌 소형·성장주에서 위험회피 로테이션이 진행됐다. - 약달러 환경의 반대인 강달러(USD/KRW 1,530)는 삼성전자·SK하이닉스 같은 수출주에 마진 측면 호재(tailwind)로 작용 — "환율 = 무조건 역풍"은 단순화다. - Micron Q2 EPS +38.8% HBM 비트는 SK하이닉스·삼성전자에 우호적 읽기 — 저평가 KOSPI(~10–11x)는 "밸류 트랩"보다 "코일드 스프링"에 가깝다는 반론이 유효. - 데이터 신뢰도 주의: 본 런의 한국 개별 종목 가격은 토요일 Google Finance 판독이 불안정해 UNRELIABLE로 분류 — 원화 목표가는 방향성 참고용이며 정밀 수치로 신뢰하지 말 것. - 핵심 리스크: 외국인 매도 바이어스(흐름 데이터 미확인 추정) + 월요일 6/23 KOSDAQ 충격 전이 갭. 권고는 SK하이닉스 상대 매수, 삼성전자 중립 매집.

2026년 6월 20일 · - S&P 500 7,500.58 (+1.08%), NASDAQ 26,517.93 (+1.91%), Russell 2000 +2.12% — 소형주 주도로 시장 폭(breadth)이 확대되는 위험선호 마감, VIX 16.78 저점. - 향후 2주간 Mag 7 실적이 전무하고(모두 7월 말) 딜러 포지티브 감마가 변동성을 억압 — 단기는 "고점 그라인드" 우위이나 6/19 OPEX 후 감마 롤오프가 다음 주 변동성을 키운다. - 밸류에이션 경고는 지수 평균(S&P ~22–23x fwd, ERP≈0)에 한정 — 종목 분산은 극심: NVDA는 PEG<1 최고 GARP, META 17.6x 최저, TSLA 389x 버블. - 권고: NVDA·GOOGL·META 핵심 보유, TSLA 집중 축소, MSFT(YTD -17.4%, 목표 +48%) 디스로케이션 매수 검토. - 역발상: "비싼 시장 트림"보다 종목 분산 활용 — 실적 공백 + 포지티브 감마 구간에서 밸류를 깨는 단기 촉매가 부재하므로 Mag7 일괄 축소는 과도.

2026년 6월 20일 · - 표면은 위험선호(S&P +1.08%, NASDAQ +1.91%, Russell 2000 +2.12%, VIX 16.78)이지만 매크로 저류는 위험회피로, 시장 레짐은 "분열(Transitioning)" — 주식 낙관 vs 크립토/원자재 공포가 공존한다. - 핵심 변수는 강달러(DXY 100.62, 13개월 고점)이나 이동평균은 Strong Sell로 역배열 발산 — 달러 천장(top)이면 "USD 현금 보유"가 오히려 붐비는 페인 트레이드일 수 있다. - 새 의장 Warsh의 매파 Fed(점도표 cut→HIKE 반전, CPI 4.2% 3개월째 가속)와 호르무즈 해협 리스크가 표면 안도감과 충돌 — 위험은 잠재적 7.5/10. - 단기(24h)는 호르무즈 헤드라인의 월요일 유가 갭과 OPEX 직후 감마 롤오프에 따른 실현변동성 상승이 1차 촉매. - 권고: 주식 비중 중립~소폭 축소, TSLA·ETH 레버리지 정리, 금·에너지·JPY콜로 꼬리위험 헤지, 그러나 달러 천장 시나리오(35%)에 대비해 USD 현금 과체중은 경계.

2026년 6월 18일 · - BTC $62,806(-2.4%)·공포탐욕 15(극단적 공포 8일 연속)로 후기 디레버리징 바닥 다지기 국면이나 아직 확정된 바닥은 아닙니다. - 파생상품(선행지표)은 강제 디레버리징이 대부분 소진(OI -40% 6개월 저점, 스큐 RR -19%→-9% 개선)되어 1~2주 건설적·장중 취약 신호를 냅니다. - 구조적 꼬리위험: Strategy/MSTR mNAV 0.82배로 846,842 BTC가 평가손·반사적 강제매도자로 전환, BTC<$60k 시 악화됩니다. - ETH $1,705는 순인플레 +0.23%로 '울트라사운드' 논리가 깨져 메이저 내 가장 깨끗한 펀더멘털 숏입니다. - 레드팀 경고(42%): 스퀴즈-업은 미확정 바닥 위 불 트랩일 수 있으며 $60k 붕괴 시 200WMA $61.3k→$52~55k, ETH $1,400 위험.

2026년 6월 18일 · - KOSPI가 사상 첫 9,000선을 돌파(9,063.84, +2.25%)했으나 KOSDAQ은 -3.01%로 '삼전닉스' 2개 반도체 쏠림의 극단적 분화가 드러났습니다. - RSI 78 과열·역대급 38조 신용잔고·외국인 단독 매수(+1.28조) vs 기관·개인 동반 순매도는 '마지막 매수자에게 분배' 신호로 읽힙니다. - USD/KRW 1,536.52는 개입 구간에 진입했고 매파 BOK(신현송 총재, KDI 종착금리 3.50% 전망)가 추가 부담입니다. - 삼성전자(HBM4 양산)·SK하이닉스(NVIDIA Rubin HBM4 ~70%)는 펀더멘털 강세이나 하이닉스 1년 +200% 포물선은 눌림 위험을 내포합니다. - 레드팀 최고 확률 경고(38%): 마이크론 부진 시 하이닉스 20일선 붕괴 → 38조 신용·1,536 환율발 강제 디레버리징으로 -10~15% 위험.

2026년 6월 18일 · - 오늘 미 증시는 준틴스 휴장이며 직전 종가는 S&P 7,500.65(+1.09%)·NASDAQ 26,517.93(+1.91%)·VIX 16.40으로 표면은 평온합니다. - 그러나 ERP ~0.3%·CAPE ~40·Mag7 비중 33.8%로 멀티플 여력이 소진돼 EPS가 단독으로 캐리해야 하는 후기 사이클 구조입니다. - 6/22 쿼드위칭 감마 롤오프 + 마이크론(6/24) 실적이 결합한 단일 상관 트리거가 6~10% 조정 위험을 키웁니다(레드팀 35%). - Mag7 내부 분화: NVDA·MSFT·GOOGL·AMZN 강세 vs TSLA 약세, META 자본지출 우려, AAPL 중립. - ORCL·ADBE·META가 호실적에도 하락한 '실적 처벌' 패턴이 마이크론을 트리거로 만들 위험 요인입니다.

2026년 6월 18일 · - 호르무즈 긴장이 오늘(스위스 MoU 서명식) 극적으로 완화되며 유가가 급락(WTI $76.41), 위험선호가 일부 살아났으나 매파 Fed 점도표(2026년 인상 신호)가 상단을 누르고 있습니다. - KOSPI는 사상 첫 9,000선 돌파(9,063.84, +2.25%)했으나 RSI 78 과열·38조 신용잔고·외국인 단독 매수라는 '2개 반도체 쏠림' 구조로 분배 의심 신호가 동반됩니다. - 미국 증시는 휴장(준틴스)이며 S&P 7,500·VIX 16.4로 표면은 평온하나 ERP ~0%·CAPE 40으로 멀티플 여력이 소진된 상태입니다. - 크립토는 BTC $62,806·공포탐욕 15(극단적 공포)로 후기 디레버리징 바닥 다지기 vs Strategy mNAV 0.82배 강제매도 꼬리위험이 충돌합니다. - 레드팀 핵심 경고: 6월 22~26일 쿼드위칭 감마 공백 + 마이크론(6/24) 실적이 미국·한국 반도체·크립토를 동시 타격하는 단일 상관 트리거가 될 수 있습니다.

2026년 6월 17일 · - BTC $64,265(-2.3%)·ETH $1,739(-3.1%), Crypto F&G 22(Extreme Fear) — 13일 연속 ETF 순유출($4.4B, IBIT -$3.3B)이 깨지지 않아 단기 약세 압력이 지속된다. - 파생 leading indicator는 capitulation/squeeze setup(funding 음전환, OI -5% 강제 디레버리징)이나, 최근접 청산 클러스터가 $60k LONGS(가격 아래)라 base case는 squeeze보다 $60k/200WMA로의 vol-expansion 하락이다. - 명시적 확률: 24h 하방 flush($60~61.3k) 45% > 상방 squeeze($66~67k) 35% — funding 극단 룰상 시퀀스는 down-then-up이다. - BTC 200주 이동평균 $61.3k는 2015년 이래 매 사이클 바닥이었던 선이며, 여기서 ETF 유출이 깨지면 $66-67k shorts 청산 squeeze가 점화된다. - BTC dominance 56.57%로 altseason 부재 — risk-off 국면에서 BTC>ETH>SOL 상대강도, 알트 신규 베팅은 회피한다.

2026년 6월 17일 · - KOSPI 8,864 사상최고지만 삼성전자+SK하이닉스 2종목이 지수의 47% 이상을 차지하는 극단적 쏠림이며, RSI 69.95로 52주 고점 저항(8,934)에 근접한 exhaustion 리스크 구간이다. - 외국인이 신고가에서 -₩9,920억 순매도로 돌아섰고(3일 매수 후 반전), 국내 기관+개인(+₩1.2조)이 흡수해 랠리가 국내 주도·지속성이 낮다. - SK하이닉스가 HBM4 NVIDIA 인증·세계 HBM 점유 ~53%·1Q OP +405%(OPM 72%)로 지수를 견인 중이며 구조적 강세 핵심이다. - USD/KRW 1,512.63이 1,530을 돌파하면 환율 증폭 외국인 강제매도(35% 확률)가 트리거되어 air-pocket 위험이 크다. - 한국은 fwd P/E ~10-14x·P/B 1.3x로 글로벌 밸류에이션 outlier(저평가)이나, 미국 7,400 붕괴 시 HBM 쏠림으로 high-beta 재(再)상관 하락 위험이 상존한다.

2026년 6월 17일 · - S&P 500 7,420(-1.21%)이 감마 플립 $7,517 아래 NEGATIVE GAMMA 구간이고 오늘 분기 최대 quad-witch가 겹쳐, dealer가 약세를 증폭시키는 구조 — 7,400 붕괴 시 CTA cascade 확률 40%가 1차 시나리오다. - 이번 매도는 성장 둔화가 아니라 Warsh 신임 의장의 매파적 hold(dots 2026 인상으로 flip)에 따른 통화정책 재가격이며, 채권이 강하게 랠리하지 않는 점이 이를 확증한다. - 밸류에이션은 1999년 이후 최악 수준 — fwd P/E 20.1, CAPE 40.5, earnings yield 3.9% < 10Y 4.46%로 ERP가 음수다(채권이 주식보다 유리). - Mag 7 내 차별화가 핵심 — NVDA/MSFT/GOOGL/AMZN는 Bullish(AI 캐펙스·클라우드 가속), AAPL/META Neutral, TSLA Neutral/Bearish(인도 -8.6%, BYD #1). - Q1 84-85% beat·record 14.8% 마진은 backward-looking peak이며, 다음 촉매는 Micron(6/25)·FedEx·Nike까지 어닝 공백 구간이다.

2026년 6월 17일 · - 신임 Warsh 의장의 첫 FOMC가 매파적 hold(3.50-3.75%)로 끝나며 dot plot이 2026년 인상(9/18명)으로 뒤집혔다 — 이번 리스크오프는 성장 둔화가 아닌 통화정책 재가격(repricing)이 본질이다. - S&P 500이 감마 플립(7,517) 아래 NEGATIVE GAMMA 구간에 있고 오늘(6/18) 분기 최대 quad-witch가 겹쳐, 7,400 붕괴 시 CTA 강제매도(record $86B 매수 포지션)가 self-reinforcing 하락을 유발할 확률이 40%로 높다. - KOSPI는 8,864 사상최고지만 삼성전자+SK하이닉스 2종목이 지수의 47% 이상을 차지하는 극단적 쏠림이며, 외국인이 신고가에서 -₩9,920억 순매도로 돌아서 랠리 지속성이 낮다. - BTC는 200주 이동평균($61.3k) 부근 capitulation 구간이나 13일 연속 ETF 순유출($4.4B)이 깨지지 않아, 단기는 squeeze(상방)보다 $60k/200WMA로의 vol-expansion 하락(45%)이 먼저일 가능성이 높다. - 60/40 ballast가 깨지는 중(주식-채권 상관 양(+)전환, gold도 VIX 급등에 약세) — 진짜 분산은 장기채/BTC가 아니라 USD 현금·T-bills·금(tail hedge)뿐이다.

2026년 6월 16일 · - BTC ~$64,300-65,740(-0.6%/24h, mkt cap $1.318T, ATH $126,080 대비 -48%, YTD -26.5%). ETH ~$1,750(YTD +43.6%), SOL ~$70, BTC Dominance 56.4%, F&G 23(Extreme Fear, 7일 전 10에서 회복). - LEADING 파생: OI $42B→$25B flush(6mo low, deleveraged=constructive), funding BTC NEUTRAL·ETH/SOL NEGATIVE(숏이 지불=squeeze 연료), 25Δ RR -9%(put-skew 급속 소멸), whales LONG vs retail SHORT. BTC liq magnet $61-62K 아래/$66K 숏 클러스터 위. - 도미넌트 thesis: "coiled short-squeeze to $66-68K." 단 콘트라리안 위험 동등 — Coinbase 프리미엄 -100(US 현물 수요 부재, CONFLICTS), ETF -$4.4B/13일, BTC↔Nasdaq 양의 상관. - 펀더멘털: MVRV 1.23/Z 0.41/NUPL 0.28 = fair-undervalued accumulation, no euphoria. ETH impaired(인플레 +0.23%, 수익률 압축). DeFi TVL $72.5B, 스테이블코인 ATH ~$321-323B = sidelined dry powder. - 권고: 전술적 BTC 롱 1D-1W $66-68K, >$68K fade, $61-62K trapdoor(이탈→$59,100→$56K). ETH 회피/중립. 레드팀 확신 1d High(squeeze 전 하방 magnet).

2026년 6월 16일 · - KOSPI 8,726.60(+2.11%) 사상최고 vs KOSDAQ 1,018.68(-1.48%). 대형주(삼성·SK Hynix)만 신고가, narrow breadth. RSI 66.7 Strong Buy near overbought, parabolic(1월 5,000→8,726). - 펀더멘털 강세: 한국 P/B 1.3x vs 글로벌 2.3x = 가장 싸고 깨끗한 롱. SK Hynix Q1 OP 37.6조(+405%, OPM 72%), HBM4 NVDA 할당 ~2/3, DRAM 적자 4.9%(15년 최악). value-up 테일윈드. - 핵심 리스크(레드팀): 사이클-피크 경고. +405% OP·OPM 72% 위의 낮은 P/E는 안전마진인가 다가올 실적 둔화의 정확한 할인인가? KOSPI 실적 2/3이 HBM 통해 NVDA에 연동 = 레버리지된 US-AI 프록시. - 매크로 역풍: BOK 2.50% 매파/인상 기울기(7/16), KRW -9.25% YoY(1,513, 6월 고점 1,558), FX 개입 활성. 24h 카탈리스트 = FOMC 6/18. - 권고: SK Hynix STRONG BUY이나 사이클-피크 인지, 삼성 BUY(HBM4 first ship), 분할·KRW 헤지 권장. KOSPI 8,500/8,000 지지, 8,800/9,000 저항.

2026년 6월 16일 · - S&P500 7,511.56(-0.57%), Nasdaq 26,376.34(-1.15%), Dow 52,002.94(+0.64% 사상최고)의 분기. 표면은 "건강한 로테이션(그로스→시클리컬)"이나 Mag7 ~40% record concentration(닷컴 27% 상회) 위의 로테이션. - AVGO -11%(AI 칩 미스)가 canary인가 idiosyncratic인가가 이번 주 핵심 질문. NVDA -2.4%, Micron 동반 약세 = 반도체 사이클 선행 경고. - 펀더멘털: Q1 84% EPS beat(Q2'21 이후 최고), +25.8% blended, fwd P/E 20.1(5Y 19.9 부근)이나 CAPE 40.7(97th pct)·ERP ~0.55% = rate-fragile. Sell-side median 7,650(+1.8%) = 비대칭 하방. - 옵션 플로우: SPX GEX positive(pinning), gamma flip 7,350-7,400, 6/19 쿼드 위칭 = gamma unclamp. Equity P/C 0.54 complacent. - 권고: 신규 그로스 진입 자제, 시클리컬·금융 선별, SPX 풋·VIX 콜 헤지. 7,400 사수가 1주 핵심 트리거.

2026년 6월 16일 · - 36시간 안에 FOMC(6/18, 신임 Warsh 의장), 이란 평화협정 서명(금), 쿼드러플 위칭(6/19)이 동시에 몰려 있는 "스트레스 하의 리스크온" 국면. 변동성은 싸지만(VIX 16.41) 트리거는 무겁다. - 핵심 통찰: "분산된" 4대 롱(한국·구리·금·BTC)은 실제로 분산이 아니다. 한국+BTC는 동일한 long-AI-risk 베팅, 금 헤지는 매파 Fed(DXY 견조)에서 무력화. 채권-주식 헤지는 인플레 국면에서 이미 양의 상관으로 붕괴. - 자산별 신호 분기: Dow 사상최고(+0.64%) vs Nasdaq -1.15% 비확인, KOSPI 사상최고(+2.11%) vs KOSDAQ -1.48%, BTC 가격 견조 + Extreme Fear(F&G 23) = 콘트라리안 강세. - 권고: 헤지는 채권이 아니라 금/현금/VIX콜·SPX풋. 단일 시나리오(매파 Fed→US10Y>4.50→DXY 견조→7,400 감마 unclamp→CTA 청산→한국+BTC 동반 매도→금 캡)가 모든 것을 깨뜨릴 수 있음(주간 12~15%, 사실상 미헤지). - 전술적 자세: 카탈리스트 통과 전 그로스 익스포저 축소, 금 비중확대, JPY 캐리 트림, KRW 헤지, 변동성 매수.

2026년 6월 15일 · - BTC $66,172(+1.3%)·ETH $1,789(+4.1%)·SOL $73.75(+4.9%) — 주식 유포리아와 완전 디커플링된 F&G 20 Extreme Fear, BTC dominance 56.5%(하락) = 알트시즌 부재. - 파생 리딩 신호는 강세 반전 셋업: 펀딩 음수(숏 과밀, Kraken -11.69% ann)·OI -25%(디레버리지)·청산 85% 숏·$72.5K 위 숏 클러스터 >$6B = 상방 자석(하방 풀의 ~3배). - 그러나 게이팅 변수가 실패 중 — 13일·$4.4B ETF 유출 지속, MSTR 평단 $66,384(현물 위, 잠재 강제 매도자), Aave USDC 익스플로잇 스트레스, BTC/ETH 주간 Strong Sell. - red-team: 스퀴즈는 ETF 유출에 게이팅되며 조건이 실패 중이므로 $72.5K 스퀴즈와 200W($62K) 붕괴→$60-63K 진공 불트랩이 ~45% 동급 — 본 리포트는 롱을 ETF 플립·$68K 탈환 조건부로 프레이밍, $65K 무효화. - 권고: BTC 조건부 소량 롱(트리거: $68K 탈환+펀딩 플립, 무효화 $65K), 깨끗한 신호 전까지 추격 금지 — 음수 펀딩이 대기 비용을 지불(carry positive for longs).

2026년 6월 15일 · - KOSPI 8,545.98(+5.20%, 장중 +5.7%) — 미·이란 종전 MOU發 위험선호 + 외국인 2일 연속 순매수(+1,027Bn) 전환으로 '셀코리아'(-75.96조/24세션) 중단, 사상최고(8,933) 재도전 구간. - 밸류는 글로벌 최저권 AI 노출 — KOSPI Fwd ~7x·P/B 1.0(글로벌 30-60% 할인), 삼성전자 ~10x(영업이익 +169%E)·SK하이닉스 ~6x(OPM 72%), HBM 공급부족 2028까지. - 그러나 Stoch 89.4 극단 과매수·2개 반도체 종목 주도 = 단기 차익실현 리스크 — RSI는 62.7로 아직 과매수 아님이 reflexive 풀백론의 약점. - red-team: 24세션 셀코리아의 격렬한 반전은 멀티주 언더웨이트 언와인드의 시작 → 8-12% 갭필보다 시간·횡보로 과매수 해소하며 8,933 돌파 가능(1주 신뢰도 HIGH). - 권고: SK하이닉스·삼성전자 HBM 코어 보유, POSCO홀딩스 리튬 턴어라운드 관심, USD/KRW 1,514 약세는 수출주 TAILWIND이나 외국인 자금 변동성·BOK 7월 인상 모니터.

2026년 6월 15일 · - 미·이란 종전 MOU發 위험선호로 NASDAQ +3.07%(26,683.94)·SPX +1.66%(7,554.54)·VIX 16.2까지 붕괴 — Stoch 99.7/91.5 극단 과매수에 갭업한 소진-취약 국면. - 밸류에이션은 CAPE ~40(140년 2위)·ERP ~0bp로 "버블 접근"이나, 이는 Mag 7 35-40%·$22T 집중의 인덱스 구조 산물 — NVDA(~33x sub-1 PEG)·GOOGL(~19-21x)·META(~20.6x)는 개별로 비싸지 않음. - 옵션 리딩 신호: SPX 양의 갬마 +48.8B, 0DTE 59%, SPY 콜월 $760·QQQ $740이 OPEX까지 변동성 핀 — 그러나 쿼드위칭(6/18)이 갬마 언핀하면 VIX 16.2 쿠션 없이 변동성 확대. - 어닝은 진짜 강함(Q1 +27.7%, 베이트 84%, IT 마진 30.5%) — red-team 지적대로 7월 말 Mag 7 실적 전까지 단기 하락 촉매 부재가 멜트업(1주 ~40%) 연료. - 권고: 비중 축소·equal-weight/GOOGL 편중, VIX 콜·SPX 풋스프레드로 3대 촉매(FOMC 6/17·쿼드위칭 6/18·제네바 6/19) 헤지 — 단기 양방향 컨벡시티.

2026년 6월 15일 · - 미·이란 종전 MOU(디지털 서명, 금요일 제네바 정식 서명)發 위험선호 랠리로 KOSPI +5.2%, NASDAQ +3.07%, VIX 16.2까지 붕괴 — 디스인플레이션 골디락스 국면이나 완충장치가 모두 제거된 "완벽 가격" 상태. - 향후 72시간에 FOMC(6/17, Warsh 신임의장 첫 회의)·쿼드러플 위칭(6/18)·제네바 서명(6/19) 3대 바이너리 촉매가 집중 — 종합 리스크 7.5/10, 방향보다 변동성 확대가 핵심 위험. - Phase 2 4개 애널리스트가 모두 "유포리아 페이드"로 일치하나, red-team은 fade 자체가 군집 거래이며 촉매가 무난히 소화될 경우 멜트업(~40%) 가능성을 정면 제기 — 본 브리핑은 양방향 시나리오로 대응. - 크립토는 F&G 20 Extreme Fear로 주식과 완전 디커플링 — 파생 구조(숏 과밀·OI -25%·청산 85% 숏)는 숏스퀴즈 상방, 그러나 13일·44억달러 ETF 유출이 게이팅 변수. - 권고: 과매수 주식 비중 축소, 금·현금(2Y 4.07%)·저렴한 VIX/원유/엔 컨벡시티 헤지 유지, 크립토는 $65K 무효화 조건부 소량 롱.

2026년 6월 14일 · - BTC $65,366.67(+1.5%, RSI 71.7)·ETH $1,721.15(+2.4%, RSI 79.4 과매수)·SOL $70.39(+2.2%). 도미넌스 56.6%, 총 시총 $2.315T, F&G 18(극단적 공포). - 선행지표(파생) = BULLISH 숏스퀴즈 신호(Med-High): 펀딩 음수(ETH 6/5 이후)·반등 위 OI 증가(신규 숏 = 스퀴즈 연료)·25Δ RR -19%→-9%(공포 해소)·front IV 20pt 압착. BTC 숏 클러스터 $66-68K가 위쪽 자석. - 그러나 스팟 ETF가 13일 연속 유출 -$4.4B(IBIT -$3.3B), Strategy 5월 희귀 매도, DAT 프리미엄 붕괴 = 메이저에서 자본 이탈. 사이클 바닥 Q3-Q4 2026 전망과 충돌. - 온체인은 펀더멘털 우호: MVRV-Z 0.34-0.41(공정가치 근처/이하), NUPL 0.28, 거래소 준비금 감소, 스테이블코인 $321B ATH(idle dry powder = 축적 다이버전스). - 핵심 충돌: 파생(스퀴즈)은 1-7일 우선, 스팟 ETF(유출)는 다주~다월 우선. 결론은 숏스퀴즈 전술 롱 + 사이클 바닥 분할 축적의 바벨.